Cand si ce merita sa vindem in 2026

Anul 2026 a venit cu modificari de impozitare pentru castigurile de la bursa atat pentru detinerile sub 365 de zile cat si pentru cele mai mari de 365 de zile. Cresterea mare este la detinerile sub 365 de zile acolo unde impozitele au crescut de 3 ori fata de cele de peste 365 de zile acolo unde s-au dublat.

Mai merita sa vindem pentru a tranzactiona activ sau strategia ,,buy and hold’’ are avantaje mai mari?

Plecam de la presupunerea existentei unui portofoliu difersificat in care exista mai multe clase de active dintre care as mentiona: actiuni individuale, ETF-uri si titluri de stat.

In orice portofoliu exista pozitii care au profit mare, profit mediu, profit mic sau pierdere.

Datorita cresterilor agresive de la BVB, mai ales in ultimul an se pune intrebarea ce/daca este optim sa marcam profituri?

Pentru a raspunde la aceasta dilema voi prezenta cateva situatii concrete!

Situatia 1: Pozitie deschisa pe actiune individuala/etf cu randament 100% sau mai mare si perioada de detinere sub 365 zile.

Ipoteze folosite

• Investiție inițială: 10.000 lei

• Profit: 100%

• Valoare vânzare: 20.000 lei

• Deținere: sub 365 zile

• Impozit pe câștig: 6%

• comision broker 0.5%

• CASS: 10% (presupunem că plafonul minim este depășit)

Profit brut

• 20.000 − 10.000 = 10.000 lei

Impozit pe câștig (6%)

• 6% × 10.000 = 600 lei

Profit după impozit: 9400 lei

CASS (10%)

• 10% × 9.400 = 940 lei

Profit net final 8.460 lei

Comision vanzare 0.5% *20000=100 lei

Suma reala pentru reinvestit 18.360 (consideram cota de CASS ca fiind depusa separat, ea va fi platita odata cu declaratia unica!)

Concluzie: Se poate observa cum 8.2% din valoarea de piata dispar in comisioane si impozite. Din acest motiv la o corectie de 7-8% este mai rentabil sa pastram pozitia decat sa vindem.

Sfat: Nu se recomanda vanzarea actiunilor detinute pe termen scurt si cu profit mare!

Situatia 2: Pozitie deschisa pe actiune individuala/etf cu randament 200% sau mai mare si perioada de detinere peste 365 zile.

Ipoteze

• Investiție inițială: 10.000 lei

• Profit: 200%

• Deținere: > 365 zile

• Impozit pe câștig: 3%

• Comision broker: 0,5% la vânzare

• CASS: 10% (plafon depășit)

Valoare vânzare și profit brut

• Valoare vânzare: 30.000 lei

• Profit brut: 30.000 − 10.000 = 20.000 lei

Comision broker

• 0,5% × 30.000 = 150 lei

Profit după comision:

• 20.000 − 150 = 19.850 lei

Impozit pe câștig (3%)

• 3% × 19.850 = 595,50 lei

Profit după impozit:

• 19.254,50 lei

CASS (10%)

• 10% × 19.254,50 = 1.925,45 lei

Profit brut 20.000

Comision broker 150

Impozit 3% 595,50

CASS 10% 1.925,45

Profit net final 17.329,05 lei

Comision recumparare actiuni 27.329*0.5%=136,64

Total investitie noua 27.192,41

Concluzie: Si in acest caz avem peste 9% din valoarea pozitiei care se pierde in comisioane, impozite si CASS.

Sfat: Nu se recomanda vanzarea actiunilor detinute pe termen mediu si cu profit foarte mare!

Situatia 3: Pozitii cu profit mic <15% indiferent de durata lor

Ipoteze

• Investiție inițială: 10.000 lei

• Profit: 10%

• Valoare vânzare: 11.000 lei

• Comision broker: 0,5% la vânzare

• CASS: 10%

Calcul

• Profit brut: 1.000 lei

• Comision broker: 0,5% × 11.000 = 55 lei

• Profit impozabil: 1.000 − 55 = 945 lei

Varianta A — Impozit 3%

• Impozit pe câștig: 3% × 945 = 28,35 lei

• Profit după impozit: 916,65 lei

• CASS 10%: 91,67 lei

Total taxe (impozit + CASS): 120,02 lei

Profit net final: 824,98 lei

Varianta B — Impozit 6%

• Impozit pe câștig: 6% × 945 = 56,70 lei

• Profit după impozit: 888,30 lei

• CASS 10%: 88,83 lei

Total taxe (impozit + CASS): 145,53 lei

Profit net final: 799,47 lei

Concluzie: In situatia in care actiunea nu mai este de interes sau exista o alta oportunitate de investitii se pot vinde active cu profit mic. Din 11.000 lei aproape 10.800 pot fi folositi pentru o alta investitie. Cost comisioane, impozitie si CASS sint sub 2% din valoarea initiala!

Situatia 4: vanzare actiuni/etf-uri pe pierdere!

Concluzie:In aceasta situatie singurele costuri care apar sunt comisioanele brokerului! 0.5% vanzare si 0.5% cumparare. Total 1% din valoarea activelor. Este recomandata in situatia in care acel activ nu mai este de interes!

Situatia 5: Vanzare titluri de stat

Titlurile de stat au anumite particularitati: nu se platesc impozite sau CASS la vanzarea lor! Dobanda se incaseaza la zi! Comisioanele de tranzactionare sunt mai reduse fata de alte clase de active!

Din acest motiv ele reprezinta cea mai buna optiune de vanzare in 2026!

Sfaturi strategice pentru 2026!

1. Varianta buy and hold este cea mai optima fiscal

2. Banii noi ar fi indicat sa mearga spre titluri de stat, care ulterior pot fi vandute in caz de corectie pe indicele bet

3. Vanzarea activelor pe profit mare si foarte mare nu este eficienta fiscal

4. Vanzarea activelor cu profit mic se poate face in cazul identificarii unor oportunitati

5. Cele mai bune active pentru vanzare sunt titlurile de stat